Les indices avaient besoin de lâcher de la vapeur, suite à des performances qui devenaient insupportables ou méritaient une correction ! Et comme d'habitude, ils l'ont fait brutalement ! En pleine saison des annuels ! Ce qui est relatvement rare, alors que les indicateurs financiers sont robustes. La faute à la remontée logique des taux, tandis que les investisseurs se désolent de l'inversion des politiques accomodantes des grands argentiers, à l'issue d'années de gavage ! Il faut bien se rendre à l'évidence que de telles avantages ne pouvait se prolonger, face à des économies qui se redressent et des entreprises qui sont parvenues à renforcer leurs bilans et leurs perspectives ! Le socle de ces fortes pertubations étant liées à l'excellent rapport sur l’emploi américain, vecteur dans l'ordre : d'inflation, de resserrement monétaire et de redressement des taux. Surtout le spectre d'une crainte inflationniste, finement orchestrée ! Sans déroger aux régles, les marchés européens se contentent de suivre Wall Street !

Néanmoins, cette correction ne repose pas sur les ingrédients classiques favorables à l'émergence d'un krach. Elle ne devrait pas durer ! Tout plus, pourrions nous assister à un test des 5 000 points sur le CAC 40 ! Bref, il n'existe quasiment aucun germe d'une inversion de la tendance, notamment sur les marchés européens, du fait d'un environnement économique très porteur. In fine, les intervenants rêvaient d'une croissance forte jumulée à une inflation modeste et des banques centrales universellement accomodantes, malgré les scores boursiers de la place américaine ! On peut donc convenir que l'on est actuellement et simplement dans un processus de normalisation des excès !

Rien de dramatique, même si la crainte est bien le danger d'une accélération de la rigueur monétaire de la part des banques centrales ! Ce qui dérangent les investisseurs, toujours à la recherche de l'abondance financière, à moindre coût ! L'autre crainte étant naturellement la hausse des rendements obligataires, parfois aventureuse ! De facto, un sérieux alourdissement de l'endettement, pour les états et les entreprises...

CONCLUSION : les rendements ne justifient guère le puissant décrochage des dernières séances ! Nous évoquons un simple accident de parcours, coincé par l'effet boule de neige. Ce qui explique l'embardée de l'indice VIX. Malgré cet épisode correctif en cours, la confiance des investisseurs ne s'est pas totalement altérée ! Et représente une opportunité pour profiter de valeurs revenues à bon compte. Cet optimisme a du ressort !

OPINION : pas de Krach à l'horizon !