| Analyse technique | NEXANS : poursuite du feuilleton autour de "Draka" |  |
| Article #22203, 22/11/2010 18:36 | FR0000044448 Nexans | La Rédaction |  Le groupe chinois Tianjin Xinmao a relancé lundi la bataille autour du fabricant de câbles Draka en annonçant une surenchère surprise quelques heures après l'annonce officielle de l'offre de l'italien Prysmian acceptée par le groupe néerlandais. Les deux groupes ont mis en avant le fait que leur union donnerait naissance au numéro un mondial du câble devant le français Nexans, dont une précédente offre a été officiellement rejetée lundi. Ce dernier a choisi, pour le moment, de ne pas réagir à ce nouveau coup de théâtre. "On reste dans le calendrier réglementaire inital, avec une date butoir pour communiquer le 24 novembre. On communiquera à cette date" s'est contenté de déclarer une porte-parole de Nexans.
Mais l'offre de Xinamao relance la bataille. Le groupe chinois propose 20,50 euros par action Draka soit un milliard au total, alors que l'offre de Prysmian, en espèces et en titres, représente 17,20 euros par action Draka , soit environ 840 millions d'euros lors de son annonce. Prysmian, numéro deux mondial du secteur propose l'équivalent de 17,20 euros par action Draka : 8,60 euros en espèces et 0,6595 action Prysmian par action Draka .
Ce prix représentait avant l'uverture des marchés lundi une prime de 11,4% par rapport au cours de clôture de Draka vendredi et 14,6% de plus que l'offre en numéraire de 731 millions de Nexans (15 euros par action) il y a un mois. L'italien avait fait une première offre sans succès sur Draka à l'été 2009, suivie il y a un mois par une offre de Nexans.
Avant les informations du groupe Xinmao, le marché semblait estimer que les chances de voir Nexans contrattaquer avec une offre supérieure étaient minces, compte tenu de la hausse du cours de Nexans ce lundi en Bourse et de l'ajustement du cours de Draka juste au-dessous du prix proposé par Prysmian.
Une porte-parole du fabricant français s'est refusée à tout commentaire.
"Nous estimons que Nexans ne pourra pas surenchérir sur Prysmian. L'offre de 17,20 euros par action de Prysmian représente le juste prix pour Draka ou pratiquement", estime SNS Securities dans une note.
L'offre de Prysmian, qui devait être lancée au premier trimestre 2011 et conclue au deuxième trimestre, représente un peu plus de 9 fois le résultat brut d'exploitation (RBE) de 143 million d'euros projeté en 2010 pour Draka. L'offre de Nexans était à 8,3 fois. Le nouveau groupe que veulent construire les deux sociétés européennes combinerait la présence de Prysmian dans le sud de l'Europe et celle de Draka dans le nord et serait présent dans les câbles pour les télécoms et l'énergie. Son chiffre d'affaires combiné avoisinerait 5,8 milliards d'euros sur la base des chiffres de 2009 des deux groupes.
Draka précise que l'offre du groupe italien a le soutien unanime de ses instances dirigeantes et l'engagement irrévocable de son principal actionnaire, Flint Beheer, qui détient une participation de 48,5%.
Flint Beheer est le véhicule d'investissement de la famille Fentener van Vlissingen qui avait acquis sa participation initiale dans Draka quand la société fut scindée de Philips en 1986.
L'opération devrait accroître le bénéfice par action de Prysmian à partir de 2011 et permettre de réaliser des synergies d'une centaine de millions d'euros avant impôt d'ici trois ans.
Les coûts d'intégration sont estimés à 170 millions d'euros sur trois ans, Prysmian n'entendant pas démanteler Draka. Le PDG de Nexans Frédéric Vincent avait indiqué dans un entretien à la presse néerlandaise vouloir céder les activités de Draka dans les télécommunications.
Pour que son offre soit déclaré inconditionnelle, Prysmian veut que lui soient apportés au moins 85% des actions de sa cible et que certaines conditions soient remplies comme le feu vert des autorités de la concurrence. Draka pourra revenir sur son accord conditionnel si un autre candidat soumet une offre supérieure de 15% au moins à celle de Prysmian. Si cela devait être le cas, Prysmian aurait la possibilité de modifier son offre.
Le néerlandais versera au groupe italien 12,5 millions d'euros s'il met fin à l'accord sous certaines conditions. A l'issue de l'opération, les actionnaires de Draka détiendront environ 15% de Prysmian. |
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| NEXANS : parmi les valeurs phares 2024, adulée des investisseurs !
Le spécialiste des technologies numériques de câbles et de données dédiés à la transition énergétique connectée et durable sur les segments du bâtiment et des territoires, des parcs éoliens offshore, des interconnexions sous-marines, etc, est à ses plus hauts de 10 ans et continue de susciter l'intérêt des marchés financiers ! La performance 2024 ressort à +60% ! L'entreprise publiera ses résultats T3 le 24 octobre ! Ce qui explique que de nombreux analystes n'hésitent pas à viser au-delà des performances actuelles, rassurés par un pipeline d'affaires musclés et la montée en puissance des indicateurs financiers ! |  | NEXANS : parmi les valeurs phares 2024, adulée des investisseurs ! | 10/10 15:28 |
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| NEXANS : attendre avant de revenir sur le dossier ? |  | NEXANS : de la marge ! | 01/12 05:53 |
| NEXANS : de la marge ! |  | NEXANS : ça va mieux ! | 20/02 03:02 |
| Le fabricant de câbles a renoué avec la rentabilité sur l’exercice 2016. Des résultats qui confortent le redressement du business modèle. Ces bons résultats sont le fruit de plusieurs facteurs : réduction des coûts et optimisation du portefeuille. En revanche, la société a préféré rester laconique sur ses prévisions 2017, mais revendique capitaliser sur projets en haute tension sous-marine. Ce qui favorisera la poursuite de l’amélioration des marges. |  | NEXANS : un recul « mimétique » | 07/06 03:49 |
| Il aura simplement fallu que le « chantre » de l’analyse intervienne (Goldman Sachs), pour que se déclenche un effet moutonnier exagéré. |  | NEXANS : après avoir snobé le titre sur sa publication, les investisseurs reviennent | 05/05 05:07 |
| Insatisfaits au préalable d’une croissance inférieure à leurs attentes : des revenus en retrait de 1.5% à 1.1 milliard d’euros, impactés par l’effet de change et de périmètre, de même que le recul sensible des câbles à destination de l'Industrie pétrolière et le calendrier de facturation défavorable des projets haute tension sous-marine. Toutefois, le marché des « Utilities » se redressait, en progression de 6.5%. Au final, NEXANS vise une nette amélioration de sa marge opérationnelle sur l’exercice, en dépit de conditions de marché toujours sous tension. |  | NEXANS : pas de panique, la correction du marché fait déjà son travail | 16/06 02:30 |
| Couts de restructuration complémentaires, et passage à vide des marchés font bon ménage. Les investisseurs s'inquiétant du durcissement du plan de restructuration annoncé vendredi dernier, afin d'affronter un contexte sectoriel présenté complexe. NEXANS va mettre en place un nouveau programme d'économies à l'échelle européenne. |  | NEXANS : de la marge haussière | 19/08 03:50 |
|  | NEXANS : en proie à des rumeurs persistantes | 05/12 17:21 |
| NEXANS, en proie à des rumeurs persistantes rebondit fortement ce jeudi dans des échanges étoffés, effaçant une partie de son plongeon de l'automne, suite à l'annonce simultanée d'un abaissement de ses objectifs 2013 et d'une augmentation de capital d'environ 280 millions d'euros. Le titre réagit à des rumeurs persistantes, au demeurant à vérifier, du départ de son PDG, Frédéric Vincent, ainsi que l'éventualité du renforcement de la participation du chilien « Madeco » au capital de l'entreprise. Ce dernier détenant actuellement 22.5% du capital. En référence à cette hypothèse, les observateurs précise que l'accord conclu en 2012 entre Nexans et Madeco permet au chilien de grimper jusqu'à 28% du tour de table, en qualité d'actionnaire structurant. Au-delà de ce matraquage spéculatif, il est bon de constater que les revenus T3 ont été décevants, cumulées à des prévisions revues à la baisse, de même que l'impact de la levée de fonds, réussie selon la compagnie. En conséquence, la guidance de moyen terme est peu dynamique et la dilution reste un facteur à intégrer. Dans ce contexte incertain, le résultat opérationnel 2013 devrait fléchir sensiblement, de l'ordre de 25% par rapport aux anticipations, tandis que les perspectives de transformer le Plan 2015 sont aléatoires. Opinion « neutre ». |  | NEXANS : puissant plongeon, suite à un avertissement sur résultats | 15/10 16:16 |
| NEXANS, déjà mal en point depuis son record de septembre, est littéralement torpillé ce mardi, dans le sillage d'un avertissement sur ses résultats 2013, et l'annonce en parallèle d'une levée de fonds de 284 millions d'euros. Le fabricant de câbles anticipe un résultat net S2 négatif, et révise son Ebitda et sa marge opérationnelle, respectivement dans les fourchettes de 285 et 305 millions d'euros et 130 et 150 millions. Sur le T3, NEXANS affiche une décroissance organique de 1.9% à 1.171 millions d'euros. Concernant l'augmentation de capital avec droit préférentiel de souscription, 7 DPS permettront de souscrire à 3 actions nouvelles au prix unitaire de 22.5 euros. A comparer à la clôture de ce lundi à 42.45 euros, la décote est impressionnante. Si lors des chiffres T3 2012, accompagnés également d'un avertissement, RDB Rue de la Bourse visait un objectif de 44 euros, d'ailleurs atteint et performé début septembre, la nouvelle donne nous laisse très perplexe. |  | NEXANS chute sur fond d'avertissement sur sa marge opérationnelle | 22/10 16:24 |
|  | NEXANS : nette amélioration de la marge anticipée sur le second semestre | 25/07 16:48 |
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| NEXANS revendique la présentation au marché de deux nouveaux produits par semaine en moyenne par son équipe de recherche-développement, à l'occasion du dixième anniversaire de son Centre de Recherche de Lyon. Après l'inauguration de son premier Centre de Recherche Nexans (NRC) à Lyon en 2002, trois autres Centres ont été créés depuis par le spécialiste du câble, à Nuremberg (Allemagne), Lens (France) et Jincheon (Corée). |  | NEXANS tient la pole position | 08/02 16:57 |
| Les investisseurs saluent la croissance de l'activité au quatrième trimestre, l'amélioration de rentabilité et des perspectives jugées plutôt rassurantes. Le fabricant de câbles a réalisé l'an dernier une perte nette de 178 millions d'euros contre un profit de 82 millions en 2010 en raison d'éléments déjà connu des marchés, notamment une provision de 200 millions d'euros pour une amende qui pourrait être infligée à Nexans par Bruxelles pour comportement anticoncurrentiel. |  | NEXANS : forte hausse du chiffre d'affaires T1 attendu | 22/04 17:03 |
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| Le fabricant français de câbles a annoncé ce lundi un accord permettant à Madeco de porter sa participation de 9% à 20% dans son capital, afin de l'aider à participer à la consolidation du secteur. Nexans organise la montée de Madeco dans son capital. Nexans, qui a renoncé à racheter le néerlandais Draka en novembre 2010, souhaite avoir dans son tour de table un actionnaire stable, pour l'aider à "pourvoir des fonds" en cas d'acquisition, a déclaré le PDG du groupe Frédéric Vincent lors d'une conférence téléphonique. |  | NEXANS vise croissance et rentabilité | 14/02 16:51 |
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| NEXANS fait part de la signature d'un important contrat de 178 millions d'euros auprès d'Enemalta Corporation, le fournisseur d'énergie public maltais : ce contrat porte sur la conception, la fabrication, la pose sur le fond marin et la protection de la nouvelle liaison sous-marine CAHT (courant alternatif haute tension) entre l'île de Malte et la Sicile. Le contrat englobe également la fourniture d'une sous-station de 220 kV à Malte. Le câble sous-marin de 100 km, réduira la dépendance de l'île à la production locale et renforcera la sûreté de son approvisionnement énergétique. |  | NEXANS veut s'offrir le néerlandais Draka | 18/10 10:24 |
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| NEXANS dévoile une marge opérationnelle 2009 de 6% à cours des métaux non ferreux constants, contre 8.9% en 2008. Conforme aux anticipations du groupe. Le résultat net part du groupe s'établit à 8 millions d'euros contre 82 millions d'euros en 2008. Hors restructurations, effet cuivre et plus-values de cessions, il s'élève à 103 millions d'euros. |  | NEXANS annonce un contrat de 35 millions d'euros avec EDF | 12/11 13:38 |
| NEXANS a annoncé la signature d'un contrat de 35 millions d'euros avec EDF, pour la fabrication et la pose d'un nouveau câble d'énergie sous-marin destiné à l'île de La Réunion. Le groupe fournira un service complet clés en main, de la conception à la fabrication du câble, ainsi que sa pose et sa protection. Ce câble sera assemblé à Halden en Norvège et intégra des éléments de contrôle et de commande en fibre optique. |  | NEXANS patine sur des résultats inférieurs aux attentes | 22/10 15:12 |
| Alors que le spécialiste de la fabrication de câbles et de systèmes de câblage double de valeur depuis ses plus bas de janvier, le titre affiche une seconde séance consécutive de repli suite à des trimestriels jugés décevants : une nouvelle fois, les investisseurs attendaient le groupe sur le front de la croissance des ventes, qui a vivement reculé de 15% sur le T3. Assez pour convaincre les investisseurs d'alléger leurs positions, dans des volumes de transactions sensiblement supérieurs aux moyennes habituelles, comme ce fut déjà le cas ce mercredi. |  | NEXANS : Goldman Sachs passe à la Vente | 07/08 00:44 |
| Goldman Sachs a abaissé sa recommandation de Neutre à Vendre et son objectif de cours de 50 à 47 euros sur Nexans. |  | NEXANS : le marché ne sanctionne pas les pertes | 28/07 16:00 |
| Le fabricant de câbles affiche une perte de 57 millions d'euros sur les six premiers mois de l'année, contre un bénéfice un an plus tôt. Mais il s'engage dans un programme de restructuration et vise toujours l'équilibre. Des annonces qui font bondir le titre de plus de 5.85% à l'approche de la clôture. |
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