| Special News | BELIEVE : FAUT IL Y CROIRE ? |
| Article #47139, 20/01/2022 08:25 | FR0014003FE9 BELIEVE | La Rédaction |  Alors que le spécialiste de la musique sous forme numérique vient de signer un accord mondial avec Kuaishou, l'application chinoise de vidéos courtes !
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| Dernières analyses |  | BELIEVE frôle notre cours cible de 15 euros ! | 13/02 14:47 |
| RUE DE LA BOURSE_Front Shares Analytics : Sur 2024, le titre bondit désormais de +40%, et s'est rapproché du tarif proposé par le consortium, afin de prendre le contrôle de l'entreprise ! Les fonds d'investissement TCV et EQT avec Denis Ladegaillerie, PDG du spécialiste de la musique numérique ont formé un consortium afin d'initier une offre d'achat sur l'ensemble des actions à un prix de 15 euros par action. Alors que certains analystes estiment que l'offre est bradée ? Certes, sous le record historique de 20 euros environ, avec une faible valorisation vs ses comparables Spotify, Warner Music et Universal Music, malgré une croissance dynamique ! Toutefois, il faut aussi prendre en compte l'intérêt des prédateurs vis à vis des petites capitalisations laminées, mais attractives ! |  | BELIEVE : une offre d'achat en gestation pile sur notre cours cible de 15 euros ! | 12/02 15:24 |
| RUE DE LA BOURSE_Front Shares Analytics : L'association de fonds gérés par TCV, EQT et Denis Ladegaillerie, Président Directeur Général de Believe, vont créer un consortium, afin d'initier une offre d'achat sur l'ensemble des actions Believe au prix de 15 euros par action après une prise de participation supplémentaire au capital de Believe par le rachat des actions détenues par TCV Luxco BD S.à r.l., Ventech et XAnge représentant respectivement 41.14%, 12.03% et 6.29% de Believe, au Prix de l'Offre. Incluant Denis Ladegaillerie, ces acquisitions et apports feraient ressortir une participation du consortium à 71.92% du capital. Sachant que le consortium dispose d'autres engagements favorables è l'offre ! Bref, dès l'acquisition des blocs et de l'apport, le consortium devrait déposer une Offre Publique d'Achat visant les actions en circulation dans le but de retirer la société de la cote, à la condition d'atteindre le niveau d'achat nécessaire à l'initiation d' une procédure de retrait obligatoire. |  | BELIEVE performe notre cours cible ajusté de 12 euros ! | 09/02 15:44 |
| RUE DE LA BOURSE_Front Shares Analytics : Sur 1 mois glissant, le titre grimpe de +24%, mais n'atteint pas encore son point haut historique de 20 euros environ ! En revanche, le spécialiste de la musique sous forme numérique pourrait continué d'être guidé par la rumeur et l'éventuel potentiel de retrait du marché ! L'autre potentiel conjuguée est la faiblesse de la valorisation par rapport à ses pairs et son adaptation aux turbulences économiques ! |  | BELIEVE poursuit son redressement, et fait l'objet d'une rumeur ? | 06/12 14:43 |
| En effet, selon Betaville, et des sources proches du dossier, BELIEVE ferait l'objet d'un potentiel intérêt de la part d'un éventuel prétendant, sans pour autant identifier ce dernier ! En revanche, BELIEVE organise son redressement depuis mi-octobre, comme l'atteste la dynamique technique ! Lors de la publication de son point trimestriel, l'entreprise avait livré une croissance en progression de 9.1% à 215 millions d'euros, et une croissance organique ajustée de 15.4% . Pour un chiffre d'affaires en progression organique de 13.9% à 630 millions d'euros à 9 mois en raison d'effets devises embarqués négatifs au T2 et T3. La croissance organique ajustée ressortant à 18.1%. Sur le T4, BELIEVE anticipe une croissance organique plus dynamique, porté par la progression du streaming par abonnement suite aux hausses de prix de certains partenaires, des gains de parts de marché et de l'amélioration du streaming financé par la publicité. Par ailleurs, BELIEVE vise un cash flow libre positif sur le second semestre : au total, sur l'exercice : une croissance organique de 14%, et une hausse sensible de la marge d'EBITDA ajusté à 5.5% ! |  | BELIEVE : comment expliquer la faiblesse du titre, en recul de -14% sur 2023 ! | 06/10 15:45 |
| Avec Front-Shares-Analytics : Les marchés et leurs investisseurs sont-ils les grands responsables de l'anémie du dossier, malgré des revenus semestriels en progression de 17.9% à 415 millions d'euros, une croissance organique solide, et le renforcement du périmètre entrepreneurial via l'intégration de Sentric avec un chiffre d'affaires en forte progression de 32%, mais laminé par la chute de la devise turque ! À cela se greffe la dynamique du merchandising et du branding. Sur le registre des indicateurs financiers, on observe un doublement de l'Ebitda ajusté à 24 millions d'euros et une marge en hausse de 3.3% à 5.8%, favorisé par une meilleure gestion des coûts ! Toutefois, l'érosion séquentielle des ressources financières est liée majoritairement à l'ascension des avances au profit des artistes et des labels et à l'opération Sentric ! En revanche, ces facteurs ne devraient pas handicaper la croissance des revenus, d'autant que BELIEVE devrait ralentir le rythme de ses acquisitions ! |  | BELIEVE a annoncé des revenus semestriels en progression organique de 17.9% à 415 millions d'euros ! | 02/08 20:00 |
| BELIEVE a annoncé des revenus semestriels en progression organique de 17.9% à 415 millions d'euros ! |  | BELIEVE : l'ascension du titre se muscle ! | 10/05 16:25 |
| Ce qui ne dénote pas avec notre précédent avis et renforce la pertinence de notre cours cible ! Le spécialiste dans l'accompagnement des artistes et labels continue légitimement de profiter de son bon cru T1 2023, avec en particulier une solide croissance de +22.2% à 198,6 millions d'euros, pour une croissance organique de +22.8%. Une dynamique de croissance sur toutes les zones géographiques, avec des ventes numériques robustes ! Bref, BELIEVE est serein sur 2023, et anticipe une accélération du streaming payant, et des gains de parts de marché. Ce qui a permis de valider les prévisions de croissance organique 2023 autour de 18%, et de confirmer la stratégie d'acquisition. Enfin, BELIEVE s'attend à générer un cash-flow libre positif, une hausse progressive de la marge d'EBITDA ajusté et une amélioration de l'efficacité opérationnelle d'environ 5 % en 2023. Sur 2023, la performance capitalistique est de 28% ! |  | BELIEVE envisage de relancer sa stratégie d'acquisitions ciblées selon les opportunités de marché ! | 16/03 13:55 |
| RDB_AMIRAL&PARTNERS_FRANCFORT : Sur 2022 BELIEVE a livré des revenus en progression de 31% à 760.8 millions d'euros, et de +32.2% en organique. L'Ebitda ajusté s'est élevé à 34.7 millions d'euros vs 23.3 millions d'euros en 2021, en forte progression de +48.9%, faisant apparaître un meilleur amortissement des coûts de la Plateforme Centrale ! In fine, la marge d'Ebitda grimpe à 4.6%, en route pour transformer la fourchette moyen terme, de 5% à 7% d'ici 2025. En revanche, les dépréciations et amortissements s'affiche en hausse à 44.9 millions d'euros vs 33.7 en 2021 ! Ce qui explique le creusement de la perte d'exploitation à -22.3 millions d'euros vs -19.6 millions d'euros en 2021 ! Sur la période, BELIEVE a fait part d'une amélioration significative du cash-flow libre positif à 52 millions d'euros, vs -30.7 millions d'euros l'année précédente ! À fin septembre, les ressources financières ressortaient à 303.3 millions ! Sur 2023, le titre gagne 9.6% et -15% sur 1 an glissant ! |  | BELIEVE gros succès en Allemagne ! | 19/12 21:44 |
| RDB_AMIRAL&PARTNERS_FRANCFORT : Ce qui permet au spécialiste mondiaux de la musique sous forme numérique de lever une une performance remarquable en Allemagne en 2022, devenant le troisième acteur du marché du streaming au niveau local ! Une performance historique inédite qui souligne son expertise digitale, et la vigueur de sa stratégie commerciale sur le marché des principaux genres germaniques, digitaux, métal et rock. BELIEVE se distingue aussi par ses acquisitions stratégiques et sa croissance organique ! En allemagne, BELIEVE devient un acteur majeur du hip hop en Allemagne, gagne sur son label de métal Nuclear Blast, et profite du succès du suédois heavy metal suédois Sabaton. |  | BELIEVE se redresse progressivement ! | 07/11 14:44 |
| RDB_AMIRAL&PARTNERS_FRANCFORT : Mais abandonne toujours -40% sur 2022 ! Toutefois, les investisseurs reprennent confiance, alors que le spécialiste de la musique numérique a relevé ses prévisions sur l'exercice, suite à un T3 particulièrement dynamique et prometteur, avec une croissance des revenus de 36.9%, et structurante en valeur organique ! Sur le trimestre clos, BELIEVE a gagné des parts de marché sur les principales plateformes numériques partenaires et dans tous les pays clés d'implantation ! En 2022, BELIEVE table sur une croissance organique de 30% vs 29% précédemment ! Au bilan, on table sur une marge d'Ebitda ajusté de 4.5%, vs 4% auparavant, ainsi qu'un solide cash-flow libre positif sur 2022 ! |
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