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LATECOÉRE était une cible naturelle !
Article #44123, 01/07/2019 03:48FR0000032278 Aviation LatecoereLa Rédaction
3.82 €
+0.00 %
Ouverture: 3.82 € Clôture préc.: 3.82 €
Graphique
Plus bas: 3.82 €Plus haut: 3.83 €
Volume: 759 844 Source: ABC (MAJ: 21/07 19:35)
Notre précédent avis sur le dossier visait les 4.5 euros ! En revanche, l'offre de l'américain Searchlight nous apparaît sous-dimemsionnée ! Ce dernier, déjà actionnaire de LATECOÈRE, a fait part de son intention de lancer une opa amicale en numéraire sur l'équipementier aéronautique au prix de 3.85 euros, soit une modeste prime de 34% sur la base du dernier cours de clôture ! D'autant que le dossier confirme son redressement : les chiffres trimestriels ont permis d'apprécier une croissance de +16.8%, résultant de la dynamique de la branche Aérostructures et de la contribution des volumes sur les programmes Boeing ! Ce qui a permis au groupe d'acter l'inversion positive de la tendance sur le programme d'internalisation des pièces primaires d'aérostructure. Tandis que le pôle Systèmes d'Interconnexion poursuivait son accélération, grâce à l'activité de services et aux nouveaux contrats avec Mitsubishi MRJ et les équipementiers cabines...

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Dernières analyses
LATÈCOÈRE : le T1 vient en renfort !18/04 15:44
Des revenus en croissance soutenue de 16.8% à 182.6 millions d'euros. Dans le détail, c'est l'activité Aérostructures qui tire la performance, en progression de 17.6% en données publiées à 102 millions d'euros, dans le sillages des volumes des programmes de Boeing, B787 et B777F. Selon LATÈCOÈRE, la bonne facture T1 met un terme aux difficultés liées au programme d'internalisation des pièces primaires d'aérostructure rencontrées au second semestre 2018. Par ailleurs, la division Systèmes d'Interconnexion accélère à +15.8% à 80.5 millions d'euros, grâce à l'activité de services et les nouveaux contrats avec Mitsubishi MRJ et les équipementiers cabines.
LATECOERE : Searchlight Capital en soutien !02/04 17:34
Searchlight Capital va racheter environ 26% du capital de l’équipementier aéronautique auprès des fonds Apollo, Monarch et CVi Partners, au prix unitaire de 3.85 euros par action, soit un investissement de 106.8 millions d’euros. Cette opération permet de renforcer le rebond du titre, après sa forte descente aux enfers initiée en mai 2018 ! La prime de rachat est conséquente : 23% vs la clôture de la veille. Par ailleurs, LATECORERE se rassure de ce soutien stratégique, en pleine période de transformation industrielle et commerciale, et qui porte ses fruits sur le second semestre 2018 ! Malgré des résultats 2018 significativement dégradés, dont une chute abysalle de 80% du RN ! Ce rachat capitalistique est interprété par certains observateurs comme l'essence d'un éventuel adossement de la compagnie à un acteur américain. En outre, LATECOERE devrait profiter de l'apport de nouveaux contrats !
LATECOÈRE : léger repli des revenus 2017 (-0.4%)08/02 05:04
A 652.5 millions d'euros ! Le T4 gagnant modestement 0.6% ! L'activité Aérostructures en recul de 3%, impactée par les baisses de cadence des programmes A380, Embraer E1 et Falcon 7X/8X, s'avère soutenue par les volumes importants de l'A320 et du Boeing 7874. LATECOÈRE vise un résultat opérationnel courant ajusté 2017 en amélioration par rapport à 2016, accompagné un free cash-flow positif, pour un chiffre d'affaires 2018 en modeste croissance à taux de change constant.
LATECOÉRE : de nouveaux points avec Boeing !05/12 03:04
Partenaire depuis le lancement du programme787 Dreamliner , Boeing a retenu la technologie de l'équipementier aéronautique pour l'équipement de la flotte 777 d'Emirates : soit, le panneau de commutateurs et convertisseur numérique-analogique de nouvelle génération, muni de plusieurs caméras vidéo embarquées, afin de surveiller la cabine et la soute depuis le poste de pilotage.
LATECOERE : légère faiblesse des revenus sur le T3 !27/10 03:06
Après un chiffre d'affaires en progression de +1.8% sur le premier semestre à 348.8 millions d'euros, et de -1.2% à taux de change constant, l'équipementier aéronautique a publié des revenus à 9 mois en recul de -0.8% en données publiées et de -1.8% à taux de change constant : il ressort néanmoins au delà des anticipations préliminaires. Dans le détail, l'activité Aérostructures se replie de -3.8% à tct, suite aux baisses de cadence enregistrées sur plusieurs programmes (A380, Embraer E1 et Falcon 7X/8X), malgré l'effet positif des volumes sur l'A320 et le B787.
LATECOERE : les semestriels en soutien18/09 16:01
La confirmation de la guidance 2017, couplée à des donnèes semestrielles de bonne facture, permettent à l'équipementier aéronautique de flirter avec les 5 euros, à quelques encablures de notre cible ! Certes, le premier semestre a été marqué par un nette amélioration de la profitabilité, et le retour du RN largement au-dessus de l'équilibre à 11.4 millions d'euros vs un déficit de -19.4 millions d'euros l'année précédente, pour un ROC en hausse de 35.6% à 33.1 millions d'euros. LATECOERE soulignant la pertinence entrepremeuriale de son plan Transform 2020, le bénéfice du transfert industriel de certaines activités en zone Best Cost et les gains de productivité sur les programmes matures. La compagnie table sur un résultat opérationnel courant ajusté 2017 en hausse et un free cash-flow positif.
FLASH LATECOERE06/02 04:34
FLASH LATECOERE
LATECOERE : des revenus semestriels en hausse de 11.5%27/07 05:45
LATECOERE : des revenus semestriels en hausse de 11.5%
LATÉCOERE : le conservatisme 2016 a primé09/03 05:17
Si le biais conservateur sur l'année 2016 a pesé sur la tendance, les fondamentaux s'améliorent, tandis que l'activité se redresse, malgré des retards sur certains programmes. Néanmoins, la restructuration financière devrait porter ses fruits.
LATECOERE : toujours en négatif15/02 17:16
L' Equipementier Aéronautique a bien du mal à trouver ses marques vis à vis du marché, investisseurs et analystes, suite à une maigre progression de 1.1% de ses revenus 2015, mais de 7.3% en données brutes précise le groupe, grâce à la forte appréciation du dollar. Le péché de la croissance organique s'explique par la faiblesse des cadences de production de l'A330 et de l'A380, qui impacte la division « Aérostructure », ainsi que la dynamique déclinante du programme B787. Ce qu'exprime parfaitement la vive contraction du chiffre d'affaires T4, en recul de 4.4%.
LATECOERE : frémissements ?19/10 03:34
LATECOERE perd ses promesses et ses ailes06/09 04:58
LATECOERE : rebond à la faveur d'un T1 dopé par l'effet de change19/05 14:11
LATECOERE a affiché un premier trimestre en croissance de 12.4% à 182.7 millions d'euros, porté par un effet de change dollar positif de 12 millions d'euros : le taux spot euro-dollar moyen s'établissant à 1.13 vs 1.37 l'année précédente. Néanmoins, cet effet favorable est neutralisé par les achats en dollar, au niveau du résultat opérationnel courant. In fine, à taux de change constant, l'activité organique gagne 5.1%.
LATÉCOERE : une recapitalisation bénéfique ?05/05 17:49
Si l'effondrement de la valeur ne plaide pas pour un scénario positif, les échanges nourris de la séance de lundi sont des positions opportunes, après avoir essuyé une chute de 28% à la réouverture des cotations. L'équipementier aéronautique est parvenu à stopper l'hémorragie ce mardi, dans des volumes moins actifs. Ce violent coup d'accordéon faisant suite à l'annonce d'un accord avec les créanciers, dont le renforcement des fonds propres à hauteur de 278 millions d'euros.
LATECOERE : ça va swinguer30/04 15:56
L'Equipementier aéronautique a fait part des conditions de sa restructuration, avec ses résultats 2014 en marge. Si les données 2014 sont satisfaisantes, la mise à genoux du groupe face à ses créanciers risque de s'avérer très dilutive.
LATECOERE : des revenus semestriels sans grande surprise29/07 03:18
Les revenus ressortent en légère progression de 3.6% à 321.4 millions d'euros, grâce à la meilleure orientation de l'Aérostructure Industrie, en croissance de 7.3% boostée par la dynamique des cadences et le segment des outillages. Ce score est toutefois légèrement sous les anticipations de 4%, inscrites dans le programme Boost 2014-2016. Le portefeuille de commandes fermes ressort à 2.61 milliards d'Euros, suite aux nouvelles prises de commandes d'Embraer et d'Airbus sur les programmes E-Jet E2 et A320 Néo. Soit 4 années de chiffre d'affaires.
LATECOERE : bonne entame de l'exercice 201413/05 18:07
LATECOERE affiche une progression de 4.8% de ses revenus sur le premier trimestre à 161.7 millions d'euros. A taux de change constant, la croissance organique s'affiche à 5.5%. Tous les métiers participent à des degrés divers à la dynamique de l'activité, et principalement la branche « Aérostructure Services » qui grimpe de 7.3%, portée par la demande sur le segment des outillages. Le pole « Ingénierie » pâtit cependant de la décélération des prises de commandes, en l'absence de nouveaux programmes. Enfin, la section « Aérostructure Industrie » gagne 5.3% grâce à la progression des cadences de livraisons. LATECOERE rappelle avoir été confirmé au sein des 16 fournisseurs de l'Engineering Synergy Suppliers d'Airbus.
LATECOERE prend la douche27/02 17:41
LATECOERE : une croissance 2013 confortable23/01 01:57
L'équipementier aéronautique, suivi régulièrement par la rédaction, n'a pas démenti notre intérêt capitalistique, d'autant que LATECOERE sera probablement au centre de la consolidation future du secteur. Sur les 6 derniers mois, la valeur grimpe de 75%. Poursuivre votre lecture…
LATECOERE (Valeur A3G-RDB) : CIC se calle sur l'objectif de la rédaction11/10 18:27
Pure coïncidence ! Toujours est il que CM-CIC vient de réviser drastiquement son objectif de cours de 11 à 15 euros, avec une recommandation « achat ». Le titre aligne une nouvelle séance de forte hausse, terminant sur les 13.80 euros, (+7.39%, après les 8.07% de la veille), portant la performance annuelle à + 76%. Comme quoi, la patience paye, et notre suivi « conviction » n'est pas vain. Le broker apprécie l'amélioration des perspectives, revient sur l'important contrat signé avec « Embraer », souligne l'environnement aéronautique porteur, et évoque une éventuelle fusion avec « Aerolia », dans le cadre de la consolidation du marché des équipementiers. Si c'était le cas, les 15 euros nous apparaissent modeste…..
LATECOERE : le Dossier « Equipementiers aéronautiques »11/10 17:22
Les constructeurs aéronautiques pousseront le segment des Equipementiers à s'inspirer des équipementiers automobiles, tout en appelant de leurs vœux une consolidation du secteur. La stratégie des constructeurs est à l'externalisation. Les enjeux sont majeurs : répondre à la demande des zones émergentes, afin de réussir la transition de la production artisanale à la production de masse…. A la recherche de nouvelles capacités, l'aéronautique est appelée à se transformer…
AVIATION LATECOERE (Valeur A3G-RDB) : la patience paye10/10 13:45
Ces derniers mois, la rédaction n'a pas été avare de réitérations d'avis positifs, estimant que l'entreprise n'était pas capitalisée à sa juste valeur, et que, cerise sur le gâteau, son statut devrait lui faire participer à la consolidation du marché des Equipementiers aéronautiques, dans le sillage de la reprise économique en gestation. Le résultat est sans appel : AVIATION LATECOERE grimpe d'environ 50% sur 3 mois glissants et franchit notre objectif préliminaire des 12 euros, dans de copieux volumes, inscrivant au passage un record de 5 ans…. Affaire à suivre….
AVIATION LATECOERE franchit enfin les 10 euros16/09 14:15
Depuis le temps que la rédaction vous en parle ! Une hausse en crabe, dans des échanges fournis ce lundi… Et tout de même +30% depuis le début 2013. LATECOERE est l'un des acteurs les mieux placés pour participer à la consolidation du marché des Equipementiers Aéronautiques : fusion, rapprochement, prédation ? Malgré le repli des résultats net et opérationnel sur le premier semestre, la rentabilité opérationnelle s'est améliorée de 1.3% par rapport à l'exercice 2012. LATECOERE confirme ainsi son redressement perturbé par la crise tunisienne.
LATECOERE : en préambule de ses semestriels, le groupe annonce sa sélection par « Embraer »02/09 20:51
LATECOERE : rien à signaler, mais le titre s'envole02/08 05:50
Pour le plus grand bonheur des actionnaires ! Le titre affiche désormais un plus haut de 6 mois, dans des échanges actifs. Ce frémissement semble lié à la décision de Bertrand Parmentier de quitter l'entreprise. Une spéculation curieusement anticipée avant l'annonce officielle, ce qui peut remettre en cause l'égalité en termes d'informations. LATECOERE assure que la transition des responsabilités sera harmonieuse et se réalisera aussi rapidement que possible dans le respect des intérêts de l'entreprise. RDB Rue de la Bourse maintient son anticipation d'une participation du groupe à la normalisation du secteur des Equipementiers Aéronautiques, et juge la valorisation actuelle toujours attractive.
LATECOERE : vous en pensez quoi ?26/07 11:19
Bref, LATECOERE ne produit pas une croissance faramineuse sur le premier semestre, mais préserve une croissance de 6.9% et de 7.6% en organique, à 310 millions d'euros. Le groupe estime que son activité est en ligne avec son plan de marche.
LATECOERE en ligne avec ses objectifs 201314/05 21:42
LATECOERE : des revenus meilleurs que prévu, mais des résultats en repli28/03 00:26
LATECOERE profite par ricochet du méga contrat d'Airbus18/03 14:52
Si ce n'est pas le cas d'EADS, en léger repli, LATECOERE profite de l'annonce d'une commande ferme historique de 234 A320, pour une valeur de 18.4 milliards d'euros, de la part de la compagnie indonésienne « Lion Air ». En parallèle, LATECOERE ne cache pas son intérêt de participer à la consolidation du marché des équipementiers aéronautiques. Ce qui pourrait se traduire in fine par un rapprochement, voire un rachat sec. Après avoir réussi la restructuration de sa dette, LATECOERE vise des revenus 2013 en croissance de 5%, hors éléments exceptionnels. L'exercice 2012 s'est terminé sur un cinquième trimestre consécutif de progression de l'activité. Enfin, la société dispose d'un portefeuille de commandes fermes volumineux de 2.1 milliards d'euros. Pour plus de détails sur notre avis et objectif, consultez nos précédentes analyses…
LATECOERE : les revenus S2 grimpe de 12.1%08/02 00:07


 

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