| Special News | MAISONS DU MONDE : les investisseurs reprennnent enfin leur esprit ! |
| Article #43915, 10/05/2019 16:11 | FR0013153541 Maisons du Monde | La Rédaction |  Mais il aura fallu la lecture des trimestriels pour qu'ils concèdent à juger la correction bien trop violente ! Les données T1 sont supérieures au consensus : des revenus en progression de 9.9% à 280 millions d'euros ! À périmètre constant, la croissance grimpe de 6.4% et de 2.4% en comparable, hors Modani. MAISONS DU MONDE a confirmé son objectif d'activité de +10% sur 2019 ! Bref, MAISONS DU MONDE rassure ! Les ventes en ligne grimpant de +20% sur la période ! À l'international, la performance ressort à + 23.5%, alors que la France est à la traîne, perturbée notamment par le mouvement des Gilets Jaunes !
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| Dernières analyses |  | MAISONS DU MONDE : encéphalogramme plat ! | 27/01 15:14 |
| Pourtant, la compagnie a livré la marchandise : des revenus 2021 au-dessus des prévisions, en progression de 15.1% à 1.31 milliard d’euros ! Le chiffre d'affaires du second semestre s'est toutefois ralenti à +0.8% à 672 millions d’euros, pour une T4 entre 2 eaux à +3.3% à 369 millions d’euros ! En revanche, au bilan, les ventes de décoration progressaient de 18.2%, à 766 millions d’euros, contre + 11% pour la division meubles à 540 millions d'euros ! MAISONS DU MONDE explique devoir faire face aux perturbations du fret et de la chaîne d'approvisionnement, tandis que les niveaux de stocks se sont améliorés en fin d'exercice, mais néanmoins déficitaires ! MAISONS DU MONDE précise que le e-commerce représente désormais 33% des ventes à 435 millions d'euros ! |  | MAISONS DU MONDE : le 17 octobre, la rédaction jugeait le dossier très attractif sous les 17 euros ! | 26/10 15:58 |
| Il se trouve que depuis ce point de passage, le titre s'est puissamment redressé, et notamment ce mardi, dans le sillage de la publication T3, en recul de 1.3%, vs un excellent T3 2020, suite au bond de la consommation en sortie de confinement ! À noter l'apport de Modani ? En revanche, sur les 9 premiers de l'exercice, les revenus grimpent de 20.9% à 980 millions d'euros : + 29% en ligne et + 17% en magasin. Cette solide croissance résulte également du succès des collections de Maisons du Monde. Ces scores ont permis de relever les objectifs annuels : une croissance des ventes à 2 chiffres, une marge d'EBIT de l'ordre de 9.25%, un cash-flow libre en vive progression, et un renforcement du maillage de magasins à fin 2021 ! En marge, MAISONS DU MONDE annonce réduire significativement sa participation dans la joint-venture américaine MODANI, de 70% à 15%. Ce qui va permettre à la compagnie de se recentrer sur l'Europe, terre de meilleures opportunités de création de valeur. La finalisation de l'opération serait imminente ! |  | MAISONS DU MONDE : bientôt au rebond ! | 11/10 15:47 |
| Les prises de bénéfice et la protection sur les 19 euros n'ont pas été vaines, le titre revenant tester le support des 16 euros ! Une forte consolidation en opposition avec un premier semestre robuste, en croissance de +35% à périmètre comparable, et une franche accélération de la rentabilité, avec un EBIT passé de -7 millions d'euros en 2020 à +52 millions d'euros, pour une marge historique de 7.9% ! Le Cash-flow libre ressortant à 57 millions d'euros ! MAISONS DU MONDE a renouvelé ses perspectives globales 2021, malgré les incertitudes liées notamment aux perturbations sur la chaîne d'approvisionnement. |  | MAISONS DU MONDE vise un Ebitda positif sur le S1, néanmoins en forte décroissance ! | 13/05 20:34 |
| Sur le premier semestre, MAISONS DU MONDE a informé d'un recul de 13.1% de ses revenus sur le premier trimestre à 243,7 millions d'euros, incluant Modani, et en recul de 18.8% à périmètre comparable ! Ce cru trimestriel reflète l'impact des grèves et de la pandémie du Covid-19 ! Concernant les perspectives, et notamment celles du second trimestre, MAISONS DU MONDE table sur une baisse significative du chiffre d'affaires, avec un EBITDA S1 positif, mais en forte contraction ! La chute du titre est sévère depuis le début de l'année ! |  | MAISONS DU MONDE redevient une opportunité ? | 02/09 05:58 |
| Pourtant la publication des résultats semestriels a fait chuter le dossier sur les points bas historiques de sa jeune carrière boursière ! Cette valeur de croissance n'a pas encore retrouvé le soutien des investisseurs, malgré des revenus en progression de 10.9%, et des objectifs annuels réitérés ! La cause principale de la mauvaise humeur du marché étant lié au recul de la marge d'EBITDA : un score anticipé et résultant du repli de la marge brute, et des pression logistiques et marketing chez Modani, en forte expansion.
Le résultat opérationnel grimpant de 5.5% à 19.5 millions d'euros, vs un RN en recul de 10.8% à 7.2% du fait de la hausse de l'impôt ! |  | MAISONS DU MONDE : le marché réticent, malgré une valorisation bien abordable ! | 19/06 16:19 |
| Les investisseurs restent prudents après avoir décortiqué la présentation du plan stratégique 2020-2024 qui privilégie plus la croissance vs la rentabilité ! Sur la période, le groupe vise une croissance annuelle moyenne de 10% et ambitionne de devenir le partenaire lifestyle de référence : bref, la compagnie table sur des revenus de 2 milliards d'euros en 2024, pour une marge d'EBITDA de 12% et une hausse annuelle standard du RN de 10% ! Pour rappel, les revenus T1 sont ressortis en progression de 9.9% à 280 millions d'euros, dans les cordes des prétentions ! En principe, l'intérêt des investisseurs est fixé sur la faible valorisation, ses perspectives à l'international, ses leviers de croissance, et le prestige de la marque ! |  | MAISONS DU MONDE : du potentiel après la consolidation ? | 17/09 15:07 |
| MAISONS DU MONDE : du potentiel après la consolidation ? |  | MAISONS DU MONDE : cap sur les USA ! | 13/05 17:15 |
| Introduit en mai 2017 à 17 euros, MAISONS DU MONDE s'apprête à fêter son second anniversaire sur une performance capitalistique digne d'intérêt de + 100%, sans stress particulier ! Après avoir atteint un pic historique de 39.75 euros ! Le rachat de 70% de l'américain MODANI, en cash, sans endettement, traduit la stratégie d'expansion géographique, sur un marché mondial clé, à l'issue du recentrage de la gouvernance ! MODAVI disposant d'un business modéle proche de celui de MAISONS DU MONDE ! Une opération à haute valeur stratégique ! A noter que le T1 2018 s'est conclu sur une croissance de 11.5%, conforme aux anticipations ! En dépit des aléas ! |  | MAISONS DU MONDE ( valeur Rue de la Bourse) : à l'assaut des 40 euros | 21/09 16:13 |
| Selon toutes vraisemblances, notre cible de 40 euros devrait être atteinte, en dépit du septicisme de certains observateurs qui jugent la valorisation élevée. Or, le spécialiste du mobilier et des articles de décoration n'a à ce stade adressé qu'une faible partie de son potentiel commercial. Dans la perspective de la publication T3, le premier semestre a permis de renouer avec les profits, sur le socle de revenus performants, en progression de 17%, dont 32% pour les ventes en ligne. Le RN basculant dans le vert à 6.2 millions d'euros, vs une perte précédente de -53.9 millions d'euros. Sur 2017, le titre grimpe de 49% ! |  | MAISONS DU MONDE ( valeur Rue de la Bourse) profite de Berenberg | 05/09 14:57 |
| Alors que le dossier est robuste et progresse de 40% sur 2017, et de près de 100% sur notre fenêtre de tir, Berenberg vient d'initier la couverture du titre sur la base d'une recommandation Achat et d'un objectif de 45 euros. L'analyste apprécie la solidité du business-model de l'enseigne d'ameublement et de décoration, apte à continuer de surperformer largement son marché. Berenberg table sur une croissance annuelle de 14% sur la période 2016-2020, vs une marge stable de 13%. RUE DE LA BOURSE réitére son cours cible de 40 euros. |  | MAISONS DU MONDE : + 17% sur le semestre | 28/07 04:39 |
| Une valeur refuge qui grimpe de plus de 70% depuis son introduction boursiére en mai 2016 : un type de valeur que bon nombre d'investisseurs devrait prendre soin d'intégrer, afin de consolider leurs portefeuilles, parfois écornés par des positions majoritaires trop spéculatives, et insuffisamment protégées. Sur 2017, MAISONS DU MONDE grimpe de 24% ! |  | MAISONS DU MONDE : encore du potentiel ! | 05/05 16:05 |
| A l’issue de chiffres trimestriels dynamiques : soit 20.9% de croissance à 228 ?8 millions d’euros, galvanisée par l’international et l’Internet, en hausses respectives de 33% et 43%. Une activité robuste, en dépit de revenus déjà élevés au T1 2016, et un accueil favorable aux nouvelles collections (décoration et mobilier extérieur). |  | MAISONS DU MONDE ( Valeur Intro Rue de la Bourse) : un cru 2016 encourageant | 23/12 16:27 |
| Initié par la rédaction, lors de son introduction sur le marché à la fin du printemps, MAISONS DU MONDE s’offre un bon parcours sur la période, en progression de près de 50%. Ce qui constitue une performance honorable, sans stress. D’une manière générale, les analystes sont positifs sur le dossier, séduits par le modèle d’affaires de l’entreprise, et son historique de croissance rentable. « MAISONS DE MONDE » se distingue par la conjugaison de son développement réseau et digital, et ses perspectives à l’international. |  | MAISONS DU MONDE relève ses objectifs 2016 | 26/10 06:06 |
| Depuis son introduction en bourse à 17 euros mi 2015, la rédaction a toujours été favorable au dossier, malgré des premiers pas compliqués, matérialisés par une période de congestion. Ce qui n’empêche pas le titre de progresser de plus de 50% en 16 mois. C’est correct, si l’on compare cette performance aux turpitudes du marché. Renforcé par une croissance T3 de 25%, MAISONS DU MONDE relève ses objectifs 2016, et vise désormais une hausse de 20% de ses revenus sur l’exercice, vs 15% précédemment. Pour une marge d'Ebitda consolidée supérieure à 13.5%. La direction se déclare satisfaite de ses performances, tant sur les segments de la Décoration et de l’Ameublement, qu’au niveau des zones géographiques. |  | MAISONS DU MONDE sera introduit à 17 euros | 27/05 04:42 |
| Dans le bas de la fourchette : 16.50€ à 22.25€ |  | MAISONS DU MONDE : en ligne de mire | 24/05 04:38 |
| C’est l’une des plus grandes introductions de la place parisienne depuis bien longtemps. |
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