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PISCINES DESJOYAUX : le secteur souffre de la conjoncture |
| Article #11374, 04/12/2008 20:16 | FR0000061608 Piscines Desjoyaux | La Rédaction |
 Forte baisse du résultat net de l’entreprise, en véritable dégringolade de plus de 43% à 6.3 millions d’euros contre 11 millions d’euros l’année précédente. Ce chiffre est très impressionnant et conjugue les aléas de la météo à une dégradation des dépenses de priorités de la part des consommateurs, désormais conscient de la déroute immobilière. L’entreprise précise que 2006/2007 avait bénéficié d’une reprise d’impôt différé au titre de la liquidation de la filiale américaine pour 1.1 million d’euros. En conséquence, on se contentera de comparer sur la base de 10 millions d’euros. Une comparaison qui reste très négative. D’autant que le résultat opérationnel plonge de 28% à 10.1 millions d’euros contre 14.2 millions d’euros en 2007. Le chiffre d'affaires recule de 6% à 93.2 millions d’euros.
PISCINES DESJOYAUX indique que ce fort repli est la conséquence de l’évolution du « mix produit » vers la vente de produits moins contributeurs de marge, de l’augmentation du montant des amortissements suite aux forts investissements, et des charges non récurrentes liées à la mise en place d’un nouveau système informatique. Des dépenses et une modification de la stratégie intervenue dans les pires conditions.
PISCINES DESJOYAUX maintient 50% de son chiffre d’affaires à l’export avec une progression globale sur l’exercice à 38.3 %.
Le résumé de cette dégradation des affaires est laconique. L’entreprise estime être en masure de préserver son niveau de marge opérationnelle « à terme », et considère que les investissements devraient se révéler pertinent sur le prochain exercice.
Ce qui est loin de nous convaincre. Pas de garanties sur la météo en 2009, et la conjoncture de la nouvelle année devrait s’avérer bien caustique. La carotte sur le gâteau : le groupe maintient son dividende de 0.34 euro sur l’exercice.
Notre opinion : vendre en priorité avec un objectif de cours de 4 euros. Cela permettra d’économiser l’attente du dividende. |
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| Piscines Desjoyaux a fait état vendredi d'une nette reprise de son activité au titre du troisième trimestre de l'exercice fiscal 2009/2010. Sur le trimestre écoulé, clos fin mai, le fabricant de piscines a réalisé un chiffre d'affaires de 26,6 millions, en augmentation de 13,5% par rapport à la même période de l'exercice précédent. |
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